火星策略吉利汽车加仓新势力，5个月浮亏40%

吉利控股集团董事长李书福控股的极星汽车近两个交易日股价大跌火星策略。

继当地时间11月12日大跌16.25%后，极星汽车（PSNY.US）股价11月13日继续收跌5.97%至0.6264美元，创下极星汽车自2022年6月24日“借壳上市”以来的股价新低。

自上市以来，极星汽车股价一路走低，在近三年半的时间内累计下跌了94.4%。

极星汽车脱胎于沃尔沃的高性能部门，在2017年宣布独立，由沃尔沃和吉利控股集团合资打造，曾宣称要对标特斯拉。但是在新能源汽车市场快速扩张的几年内，极星汽车销量却表现平平，在中国市场更是全面溃败。

公开数据显示，2021年~2024年，极星在全球市场的销量分别为29000辆、51500辆、54626辆、44851辆，而在中国市场的销量分别为2048辆、1717辆、1100辆、1864辆。2025年以来，极星汽车在国内业务几乎停摆，多个月份销量为个位数，今年前10个月，仅累计卖出163辆车。今年10月，‌极星汽车已关闭其在中国市场的最后一家直营门店。

经营不善的结果是利润的持续亏损。2021年至今年上半年，极星汽车归母净利润累计亏损近60亿美元（折合人民币424亿元），而且亏损有持续扩大的趋势。今年上半年，极星汽车总资产为36.43亿美元，而总负债达到79.09亿美元，早已资不抵债。

在这样的背景下，沃尔沃从去年开始“止损”火星策略，持续减持极星汽车，而吉利却仍在“加仓”。去年2月，沃尔沃宣布计划将其所持极星约48%的股份降至18%，而吉利控股集团接棒沃尔沃成为极星的第一大股东。

今年6月中旬，极星汽车宣布获得来自现有投资人PSD Investment Limited的2亿美元股权投资，而后者正是由李书福实际控制。李书福此次“加仓”了极星1.9亿份A类美国存托股（ADS），每份定价1.05美元。此次交易后，沃尔沃在极星的持股比例继续从18%降至16%。

按照截至11月13日的收盘价算，仅上述这笔“加仓”投资，李书福就在5个月时间内浮亏超40%。

对于不断“加仓”极星汽车的原因，去年8月，吉利控股集团首席执行官李东辉曾回应称，这是因为极星是吉利控股集团布局全球化的桥头堡，对集团的全球化发展有着重要的战略意义。

今年上半年，极星汽车全球销量超3万辆，虽然同比增长了51%，但其基数依旧很小，离盈亏平衡点还有较大差距。吉利的持续“输血”能否持续到极星实现“自我造血”，仍需打一个问号。现在摆在吉利面前更紧迫的难题是，需要加快解决极星汽车因为股价长期不足1美元而面临的退市风险。

纳斯达克的通知显示，极星汽车要想重新获得合规，需在2026年4月29日前，在美股上市的股票的收盘价至少连续10个工作日达到或超过1美元。

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